Home > Den europeiska skuldkrisen har nått Tyskland

Den europeiska skuldkrisen har nått Tyskland

Tysklands misslyckade auktion av statsobligationer visade att skuldkrisen har tagit sig in till kärnan av Europa.

EUR/USD GBP/USD USD/JPY USD/CHF AUD/USD EUR/GBP
Daglig trend down down down up down down
Veckotrend down down down up down down
Motstånd 1.3610 1.5885 79.50 0.9775 1.0340 0.8830
1.3570 1.5690 78.95 0.9460 1.0050 0.8765
1.3340 1.5580 77.85 0.9310 0.9925 0.8660
Stöd 1.3210 1.5420 76.55 0.9080 0.9660 0.8550
1.3145 1.5270 75.56 0.8920 0.9620 0.8485
1.2870 1.5050 0.8760 0.9385 0.8355

Ekonominyheter

USD – USD drar fördelar av det europeiska eländet

Marknaderna drivs av händelser i Europa och medan skuldkrisen intensifieras har valutahandlare sålt både euron och andra högre avkastningstillgångar till förmån för USD. Under fredagens auktion av italienska statsobligationer lyckades landet nå målet med att fullborda sin försäljning av 10 miljarder euron. Emellertid den avkastningsgrad på styrräntan som Italien nu måste betala för sina skulder är upp i det blå. Italien betalar för närvarande 6,054 % ränta på 6-månaders statspapper, en ökning från 3,535 % i slutet av oktober. Avkastningsgraden på dessa nivåer är astronomiska och kommer sannolikt inte att vara hållbara. Förra veckan sänkte Fitch Portugals kreditvärdighet till skräpstatus där Fitch pekade på, att en stor finanspolitisk obalans råder och risker för den portugisiska ekonomin med EU:s mandat om åtstramningsåtgärder för landet.

Allt eftersom den europeiska skuldkrisen eskalerar har detta lett till en förnyad våg av uppköp av USD. Dollarindexet handlas nu på sin högsta nivå sedan den 4 oktober. Högre avkastningsvalutor såsom NZD och AUD har antingen trasats sönder eller testar för närvarande sina låga från tredje kvartalet.

Trots hotet om en ny omgång av kvantitativa lättnader från Fed kommer den amerikanska dollarn sannolikt att fortsätta att vinna terräng, så länge spänningarna i Europa förblir förhöjda.

EUR – Den europeiska skuldkrisen har nått Tyskland

Efter den misslyckade tyska auktionen av tyska statsobligationer förra veckan verkar det som den europeiska skuldkrisen har gått från att ha startat i periferin (Grekland, Portugal, Irland) till att omfatta kärnan av Europa (Tyskland, Frankrike, Italien). Italiens finanspolitiska problem har noterats med en avkastningsgrad på den 10-åriga italienska BTP som ligger över 7 %. Men nu har efterfrågan på den säkra tillflyktsorten i tyska obligationer börjar mattats. Misslyckandet i Tyskland om att fullborda auktionen av tyska statspapper senast, bör betraktas som en förändring i investerares sentiment för tyska obligationer.

Tyska förbundskanslern Angela Merkel har flera gånger uttryckt sitt motstånd mot både europeiska obligationer, samt att ECB ska fungera som en långivare som en sista utväg. Förra veckans gemensamma presskonferens med Sarkozy och Monti var det senaste fallet av Merkels ovilja att aktivera ytterligare åtgärder som kan lugna finansmarknaderna på kort sikt. Merkels förslag om förändringar i EU-fördraget torde vara en lång godkännandeprocess, en lyx Europa inte har med tanke på trycket som för närvarande finns på de europeiska obligationsmarknaderna. Så det verkar som om den 2-åriga skuldkrisen kommer att fortsätta in i december. Detta gör att det mer lockande att sälja euron i rallyn allt mer attraktivt.

JPY – S & P utfärdar varning för det japanska kreditbetyget

På fredagen sade S & P att den japanska administrationen inte gjort några framsteg för att minska landets skuld. Detta kan vara den första varningen innan en sänkning av det japanska kreditbetyget. Kommentarer från S & P sade att de är närmare en nedgradering av kreditbetyget, men att försämringen i Japans offentliga finanser har skett gradvis. För närvarande kan Japan låna på kapitalmarknaden till extremt låga räntor.

Medan en nedgradering av Japans kreditbetyg kan betraktas som ett slag i ansiktet, kan man bara titta på åtgärden av S & P i sin nedgradering av kreditbetyget i USA. Trots att USA förlorar sin AAA-rating från S & P, har USA fortfarande förmågan att låna till tillräckligt låga räntor. Detta kan inte bero på kreditvärdigheten hos den amerikanska staten utan snarare en brist på alternativa investeringar i statsskulder som finns i världen. Med problemen på den europeiska lånemarknaden bör en nedgradering av det japanska kreditbetyget inte väsentligt påverka Japans förmåga att låna upp medel. Inte heller kommer det att påverka värdet på den japanska valutan.

Råolja – Oljepriset fortsätter sin nedgång

Spotpriset på råolja fortsätter att sjunka efter en kort tryck över nivån på 100 dollar per fat . Investerare har hämtat sina signaler från händelserna i Europa vilket har sänkt sentimentet på marknaden. En kombination av politiskt dödläge i Europa med nedgraderingar av kreditbetyget för Portugal, Ungern och Polen har alla vägt in på placeringshorisonten.

Den statsfinansiella krisen ser ut att fortsätta och valutahandlare kan vända sig till amerikansk ekonomisk statistik denna vecka för tecken på en förbättrad amerikansk ekonomi. Huvudrubrikernas händelse kommer att vara fredagens NFP-rapport (förändring i sysselsättningsgraden utanför jordbrukssektorn) men handlare i råolja bör också hålla utkik på torsdagens ISM tillverkningsindex PMI för tecken på en fortsatt amerikansk ekonomisk förbättring.

Tekniska nyheter

EUR/USD

EUR stängde förra veckan under den psykologiskt viktiga nivån på 1,35 och en stängning under det det månatliga diagrammet som kommer att ha en ännu större betydelse. Både det månatliga och det veckovisa diagrammets Stokastiska Slow fortsätter att falla och ett brott på 1,3210 kommer sannolikt att testa oktober låga på 1,3145. Under 1,3040 hittar vi finns 61 % Fibonacci retracement av övergången från juni 2010 till May2011. Men detta kan endast visa sig vara en milstolpe i den senaste nedåtgående trenden för valutaparet. Stödet ligger vid januari på 1,2870. 18 novembers höga på 1,3610 sticker ut som ett motstånd.

GBP/USD

Fallande månads och det veckovisa diagrammets Stokastiska Slow kan få valutaparet GBP/USD att testa oktober låga på 1,5270, där valutaparet har tagit sig inom räckhåll för sin långsiktiga uppåtgående trend från 2009 låga som kommer in på 1,5050. Varje rörelse högre kommer sannolikt att stöta på tunga utförsäljningar från julis topp på 1,5780.

USD/JPY

Den nedåtgående trenden för valutaparet USD/JPY är fast intakt och endast ett brott över 78,95 från den fallande trendlinjen från 2007 höga kan vända valutaparets baisseartade tekniska sentiment. En brytning över denna linje kan ha paret testande den senaste höga på 79,50, en nivå som sammanfaller med valutaparets 200-dagars glidande medelvärde. På nedåtsidan hittar vi den 18 novembers låg på 76,55 vilket är det första stödet, följt av bottennoteringen på 75,56.

USD/CHF

Valutaparet USD/CHF testar oktober höga vid 0,9310 och ett brott här kommer sannolikt att öppna dörren till parets 20-månaders glidande medelvärde på 0,9460 och februaris höga av 0,9775. Kortsiktigt stöd hittar vi från den 18 november låga på 0,9080 med ett brott här skulle öppna dörren tillbaka till oktober låga på 0,8760.

Wild Card

NZD/USD

I ett typiskt skolexempel har den tidigare trendlinjen som bröts har nu förvandlats till ett motstånd. Valutaparet NZD/USD har stigit till 0,7550, tillbaka till dess långsiktiga trendlinje från 2010 låga. Skulle den nedåtgående trenden fortsätta fredagens låga på 0,7370, kommer att bli det första testet följt av mars låga på 0,7115. Ytterligare motstånd ligger maj månads låga vid 0,7750.

Anmäl dig till vårt exklusiva nyhetsbrev idag!

Skräddarsydda e-postmeddelanden

Ingen SPAM någonsin!

Alt mynt nyheter

Avprenumerera närsomhelst

Efter att du registrerat dig kan du också få tillfälliga specialerbjudanden från oss via e-post. Vi kommer aldrig att sälja eller distribuera dina uppgifter till tredje part. Se vår sekretesspolicy här.