Home > The Value Investor v.15 ”Inför rapporterna”

The Value Investor v.15 ”Inför rapporterna”

Nästa vecka drar rapportsäsongen igång, Corona till trots. Jag tror att vi precis som vanligt kommer att få många överraskningar men tror inte att det generellt kommer att vara besvikelser. Inte för att särskilt många bolag kommer att visa historiskt fina siffror, utan helt enkelt för att våra förväntningar är väldigt låga i de flesta fall. Det känns därför rimligt att förmoda att många aktier kommer att korrigeras uppåt.

Apple, som jag äger i liten omfattning idag, kommer med all sannolikhet att visa riktigt svaga siffror när man släpper rapporten på valborgsmässoafton. Sämre än jag trodde för en månad sedan när Apple varnade för svag omsättning, men vi inte hade sett vilken effekt viruset skulle få på människors rörlighet. Marknaden litar på Apple och jag tror inte att aktien kommer att falla om inte siffrorna är hemska.

Netflix rapporterar den 21 april och jag blir inte förvånad om deras omsättning överraskar uppåt. Detta vore sannolikt potent bränsle för aktien som har visat styrka genom genom hela orosperioden och nu ligger bara några procent under 52 veckorshögsta. Jag tror att epidemin är kraftigt nettopositiv för bolaget. Många tecken har kommit om att nytecknandet i USA sedan skolorna började stänga och de som börjar abonnera på Netflix har historiskt stannat kvar.

LVMH har utan tvekan drabbats av epidemin då deras försäljning till största delen sker i butik. Aktien var som mest ner 35 % från ATH men har liksom de flesta bolag återhämtat sig något och ligger nu runt -20 % från toppen. Precis som för Apple så har LVMH dock marknadens solida förtroende. Ingen tror att bolagets extremt starka produkter och dotterbolag inte kommer tillbaka efter denna nedgång precis som de gjort alla gånger hittills efter kriser, för stora delar av bolaget inklusive två världskrig.

Evolution Gaming har många likheter med Netflix i sin affärsmodell och de är sannolikt vinnare i den nya situationen. Massor av tecken finns på att spelandet, föga förvånande, har ökat med det kraftigt ökade hemmasittandet senaste månaden. Därtill har i princip allt spel på sport försvunnit och alla landbaserade casinon har stängt tillsvidare. Det senare har påverkat EVO negativt på marginalen då man sänder enstaka bord från något dussintal casinon (”dual play”). Trenden med kraftigt ökande antal spelare månad för månad har inte mattats utan tvärtom rusar de populära spelen fortsatt.

Oron har dock varit stor för stängningar av studior, inte minst sedan bolaget temporärt fick stänga sin stora studio i Georgien, vilken man dock fick öppna igen i begränsad skala i lördags. Oron var som alltid när det gäller EVO överdriven då man dels kan styra trafiken till sina sju andra studior och dels hittar spelarna själva till andra EVO-spel, inte minst de många som spelat blackjack och baccarat från Georgien har hittat till EVO:s tre blackjackspel som tar obegränsat (istället för max sju) antal spelare och förstås har betydligt bättre marginal än de klassiska borden, att döma av spelarsiffrorna i EVO:s lobby hos operatörerna.

EVO-aktien har återhämtat hela nedgången i rekordfart och slog igår nytt kursrekord på 427 kr. Jag tror att rapporten kommer att bli väldigt stark, omsättningen lär hamna runt 120 miljoner euro och marginalerna stärkas ännu mer när man rapporterar den 23 april. Detta är klart över konsensus idag och jag tror att resan uppåt bara har börjat.

Jag äger samtliga ovanstående aktier.

Kopparbergs som jag skrev om tidigare har redan varnat för sämre försäljning och jag som inte ägt på länge skulle aldrig äga nu när den hyperviktiga sommarförsäljningen kan bli riktigt dålig om det vill sig illa med tanke på att man säljer 30 % av produktionen på pub och restaurang.

Taggar:

Anmäl dig till vårt exklusiva nyhetsbrev idag!

Skräddarsydda e-postmeddelanden

Ingen SPAM någonsin!

Alt mynt nyheter

Avprenumerera närsomhelst

Efter att du registrerat dig kan du också få tillfälliga specialerbjudanden från oss via e-post. Vi kommer aldrig att sälja eller distribuera dina uppgifter till tredje part. Se vår sekretesspolicy här.