Home > The Value Investor v.20 The American Dream!

The Value Investor v.20 The American Dream!

Det kändes som ett historiens vingslag i måndags eftermiddag när USA:s högsta domstol beslutade att den lag från 1992 som gjort vadslagning på sportspel utanför Nevada olagligt stred mot författningen. På ett kort ögonblick gick man i världens i särklass största sportmarknad från att vara det mest restriktiva landet i Västvärlden till ett tillstånd där allt är möjligt. I alla fall efter att delstatsparlamenten har stiftat nya lagar. Precis som man för snart 100 år sedan plötsligt gick från totalt försäljningsförbud för alkohol till att delstaterna fick göra som de ville.

Det är alltså en förändring av seismiska proportioner när en idag svart jättemarknad (bara det olagliga spelandet är uppskattat till 150-200 miljarder dollar) kommer att legaliseras i de flesta delstater inom de närmaste åren. Nästan hälften av de femtio delstaterna har lagstiftning på gång eller redan antagen för att legalisera sportspel och, naturligtvis, förse staterna med skatteintäkter. Flera stater förutom New Jersey som var de som initierat målet, Delaware, Mississippi, Oregon, Pennsylvania och West Virginia så långt framme att man inom de närmaste månaderna troligen kommer att öppna marknaden för sportepel. Det är alltså en massa nya ”Sverige”storleksmässigt som öppnas just nu.

Vad har då detta för betydelse för oss? Väldigt stor är det korta svaret. Eftersom sportspel har varit förbjudet och onlinecasino hittills har varit extremt begränsat så finns det i USA ingen knowhow. Det öppnar därför upp fantastiska möjligheter för europeiska leverantörer av olika slag eftersom denna bransch är koncentrerad till Europa. Av denna anledning steg snabbt de stora brittiska operatörerna William Hill, Betfair m.fl. tvåsiffrigt och inte minst mitt stora innehav Catena Media rusade.

USA är dock fortfarande USA där särintressen och lobbying har enorm betydelse så vi ska inte räkna med att alla delstater kommer att ha lika liberala lagar som öppnar för utländska bolag och spel online som vi har i Europa. Den lilla lagliga spelmarknaden skyddas på olika sätt och eftersom den hittills har varit helt landbaserad är det casinoföretagen som har fått styra och ställa när nya regler kommit till för casinospel och i ett fall sportspel. I Nevada får man som sagt spela på sport men bara på lokal. I New Jersey där det nu är lagligt med onlinecasinon måste utsändningen ske från en casinolokal, dvs man bygger upp studior i samma byggnad eller sänder från det vanliga casinot.

Som jag och de flesta andra tror kommer spelandet inte att begränsas till casinon, helt enkelt eftersom marknaden idag är online. Pensionärer i casinon är ingenting mot den omsättning man kan nå online. Ingen omsättning betyder inga skatteintäkter. De gigantiska sportligorna NFL, NBA, NHL osv kommer förstås att kräva betalt för att låta folk spela på deras matcher men de måste ju också anpassa dessa priser till marknaden. Ingen kan ta ut överpriser på en fungerande marknad.

Jag tror vi som investerat i gamblingsektorns olika delar om några år kommer att se på öppnandet av den amerikanska marknaden som en skiljelinje- dessförinnan var marknaden i princip bara Europa och därefter öppnades helt andra möjligheter. Eftersom USA simultant håller på att öppna upp onlinecasino och onlinepoker finns alla möjligheter för försigkomna och konkurrenskraftiga europeiska och inte minst svenska leverantörer och operatörer att ta för sig i USA.

Den troligen mest uppenbara svenska vinnaren är Catena Media (se mitt senaste inlägg) som de senaste två åren har byggt upp en närvaro inom leadgeneration för onlinecasino i New Jersey och är på gång i det precis reglerade Pennsylvania och äger flera starka sajter för casino och poker i USA idag. De driver också redan flera sajter i delstater som ännu inte reglerats på ”ideell” basis, dvs utan betalande kunder. Deras amerikanska dotterbolag kommer förstås att rulla ut sin verksamhet i takt med att nya delstater öppnas upp. Det är alltså svårt att se annat än att man kommer att växa enormt på denna marknad de närmaste åren, både för casino och sportspel. CTM lämnade följdriktigt ett mycket optimistiskt pressmeddelande i tisdags.

Gaming Innovation Group (se tidigare inlägg) som har ett avtal med kedjan Hard Rock Café och har affiliatesverksamhet och mycket annat i sitt erbjudande kommer med all sannolikhet också att bli en stor vinnare. Även de skickade ut ett positivt pressmeddelande.

Kambi som jag inte följer erbjuder plattformstjänster och odds inom just sportsbook åt operatörer är likaså en given vinnare då de kommer att etablera sig på den jungfruliga amerikanska marknaden och förstås följa operatörer som sin kund Kindred som troligen tar steget över Atlanten.

Evolution Gaming håller på att etablera sig i New Jersey just nu och kommer förstås att fortsätta bygga ut närvaro i takt med att andra casino/poker-marknader öppnas upp i landet. Som världsledande företag inom live casino är det lätt att se dem lyckas övertyga de många företag som kommer att behöva dessa tjänster de närmaste åren även om deras konkurrenter förstås kommer att göra samma sak. Även EVO:s konkurrent på livespel NetEnt kommer sannolikt att tälja guld i USA. Deras enorma utbud av slottar och liknande spel kommer sannolikt att vara mycket konkurrenskraftigt för de operatörer som startar verksamhet i USA.

Den sista gruppen som jag tror också kommer att påverkas är förstås operatörerna. Många av de europeiska spelbolagen kommer att starta amerikanska dotterbolag eller vid behov göra lokala förvärv i den mån det kommer att behövas ett fysiskt casino för att verka och ansöka om licenser i de olika delstaterna. Det vore konstigt om inte några av de svenska kommer att göra detta. Även om konkurrensen kommer att bli hård så är marknaden som sagt gigantisk och troligen kommer de europeiska bolagen att i början sopa banan med amerikanska uppstartsbolag som helt saknar européernas åratal av erfarenhet och välfungerande system.

Även om det kommer att ta tid tills vi ser intäkterna från USA strömma in i de svenska bolag med exponering mot USA så kan vi vara helt säkra på att de kommer och att de kommer att bli väldigt stora. Precis som europeiska bilföretag och väldigt många andra branscher har gjort fina affärer i USA i takt med att tullar har sänkts och regleringar försvunnit så kommer hela spelbranschen att bli en vinnare på detta domslut på några års sikt.

 

Taggar:

Anmäl dig till vårt exklusiva nyhetsbrev idag!

Skräddarsydda e-postmeddelanden

Ingen SPAM någonsin!

Alt mynt nyheter

Avprenumerera närsomhelst

Efter att du registrerat dig kan du också få tillfälliga specialerbjudanden från oss via e-post. Vi kommer aldrig att sälja eller distribuera dina uppgifter till tredje part. Se vår sekretesspolicy här.